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銷售毛利率不變,凈利潤增長率下降,海瀾之家做假賬了嗎?

2019-09-30 11:54:30【股票】人已圍觀

簡介近日有網友提問:老師,想請教一個問題,觀察海瀾之家上市公司的年報,營業收入增加了,但是凈利潤增長率下降,毛利率卻沒有下降,這種是做假賬嗎?小伙伴,你好,毛利率的計算公式=(營業收入-營業成本)/營業收入=1-營業成本/營業收入。在營業收入增加的情況下,想要維持毛利率不變,甚至提高,只能讓營業成本/營業收入這個比率跟之前保持一致

近日有網友提問:老師,想請教一個問題,觀察海瀾之家上市公司的年報,營業收入增加了,但是凈利潤增長率下降,毛利率卻沒有下降,這種是做假賬嗎?

小伙伴,你好,毛利率的計算公式=(營業收入-營業成本)/營業收入=1-營業成本/營業收入。在營業收入增加的情況下,想要維持毛利率不變,甚至提高,只能讓營業成本/營業收入這個比率跟之前保持一致,甚至比之前還要小才行。所以,營業收入增加,但毛利率沒有下降,只能說明營業成本的增長幅度沒有營業收入的增加幅度高罷了,而且這是一個好的現象,但和凈利潤的關系不大,更不能說明做假賬。

為什么說和凈利潤關系不大呢,因為從毛利到凈利潤中間還有太多的錢要花了,不說別的,就說這三費:銷售費用、管理費用、財務費用,就能消耗掉你的不少利潤空間了。

舉個簡單的例子,你開了一家奶茶店,2017年收入20萬,成本(成本主要指的是你購買制作奶茶的原料花的錢)為8萬元,毛利率=(20-8)/20=60%,因為你是自己一個人干,不用開工資,全部的錢都歸你,你也沒要搞什么營銷,也沒有借款,其他什么意外都沒有,你這一年相當于賺了12萬;

第2年,你的營業額提高到了40萬,但是相應的成本也增加到了20萬,毛利率=(40-20)/40=20%,毛利率跟去年比,沒有變化吧,但是你因為忙不過來,多雇了一個人,導致一年增加了管理費用(工人的工資)4萬元,因為擴大宣傳,導致增加銷售費用5萬元,還因為資金不足跟朋友借款了10萬,每年需要額外支付利息1萬元;其他費用我們都不算的情況下,你這利潤變成了40-20-4-5-1=10萬,也就是說你忙活了1年,折騰了1年,可能最后凈利潤還沒有去年的高呢。資料顯示海瀾之家開設新店確實是增加營收的最直接手段,2018年海瀾之家店鋪總數較上年同期增長11%,總數達到6097家。僅2018年上半年,海瀾之家就投入廣告費3.2億元,較去年同期上升30.61%。

當然了,這只是舉個例子,并不代表奶茶店的真實盈利情況,但這種增收不增利的情況,在實體經營中是經常出現的情況,是比較正常的,并不能說明企業做了假賬。甚至有些增收不增利的情況,可能還是好的,比如可能只是因為它本年度的研發費用增加導致的,而研發費用的增加實際上是為了企業更長遠的發展;比如加速計提了設備的折舊等,其實并沒有現金流的實際支出,企業的真實盈利情況要好于報表的顯示情況,因此,情況各有不同,具體還需要結合年報里的其他數據以及數據的解析部分進行分析,不可一概而論。

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Tags:海瀾之家   jia'zhang

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